לצורך הבראתו של המשק הוחלט ביוזמת משרד האוצר על מיתון. עיקרי המהלכים היו: צמצום בהוצאות הממשלה, ביטול סובסידיות והקטנת היקף הביקוש המקומי. המיתון הביא לאבטלה גבוהה שעוררה להפגנות פועלים, להתפרצויות זועמות ולהרחבת מעגל העוני. תוצאותיה של מדיניות המיתון היו חריפות ולוו באווירה של משבר חברתי-כלכלי וב"ירידה" מן הארץ. המיתון נמשך עד מלחמת ששת הימים.

אירועים נוספים בשנה זו:
* בפעם הראשונה בתולדות ישראל זכה אזרח ישראלי, הסופר שמואל יוסף עגנון, בפרס נובל. עגנון זכה להיות חתן פרס נובל לספרות בהיותו בן 78. את הפרס העניק לו מלך שוודיה, גוסטאב ה-5 בשטוקהולם.
* ב-24 במארס החלה לשדר הטלוויזיה הלימודית. בתחילת דרכה מומנה על-ידי משפחת רוטשילד, ונלמדו בה חשבון, אנגלית וטבע, ובשנות ה-70 הורחבו מסגרות השידור, והאחריות להפעלתה עברה למשרד החינוך והתרבות.
* ב-30 באוגוסט נחנך בטקס ממלכתי גדול משכן הכנסת החדש בגבעת רם.